别躺在地上，数据会说话

我们总是能看到很多数据，大部分成了过眼云烟，当然一方面是因为解读的人太少了，另一方面，部分数据的制造就是为了给某个意图来做支撑。

正好1月份陆陆续续出现了很多官方非官方的数据，别让他们躺在地上，我们一起来看看，数据会说话。

1、税务部门圆满完成2018年税收收入任务和减税目标，组织税收收入（已扣减出口退税）137967亿元，比上年增长9.5%，全国共办理出口退税15014亿元，增长9.7%。

其中，无论是2018年5月1日起实施的增值税三项改革，还是10月1日起实施的个人所得税第一步改革都平稳有序推进。5-12月降低增值税税率减税约2700亿元，制造业减税占35%；统一小规模纳税人标准惠及50万户纳税人，减税约80亿元；办理留抵退税1148亿元。而7000多万个税纳税人的工薪所得无需再缴税；新出台的支持创新创业税收优惠政策减税约500亿元。

说话：出口退税刺激外贸出口，而营改增、小微扶持、个税优惠等减税措施合计几千亿，那么问题来了，增长的9.7%是怎么来的？

2、央行1月份报告M1增长只有0.4%，M2增速8.4%......

说话：M1是20年来最低增长值，而且是从2016年7月份的25.4%一路下滑到0.4%。M1代表企业活期存款，不断降低代表该部分存款意愿降低，是整体企业的景气度变差？M2过高，而M1过低，表明投资过热，需求不旺。另外M2在1月份8.4%应该大部分都是偿债用了。

3、统计局2月15日发布的数据显示，1月份CPI同比上涨1.7%，创一年新低；PPI同比上涨0.1%，为28个月来最低且连续第七个月下滑；PPI环比下降0.6%。

说话：PPI连续下跌，导致大部分媒体已经开始担忧工业通缩的情况，而工业通缩最大的连锁反应，就是失业潮可能会被引发。值得关注。而CPI这个数据主要受到猪肉价格拖累。

4、统计局1月21日发布2018年1-12月，社会消费品零售总额380987亿元，比上年增长9.0%（扣除价格因素实际增长6.9%）

说话：重点是汽车零售额比上年下降2.4%，汽车行业周期开始出现反转。日用品增长13.7%，应该是价格因素导致的。网上购物这块也是增长迅猛，这得多亏普惠金融（消费贷）的功劳（又得坑多少人？）

5、央妈发布的《2018年第三季度支付体系运行总体情况》，数据显示，信用卡逾期半年未偿信贷总额高达880.98亿元，环比增长16.43%。

说话：接上条，知道了为什么社会消费品强劲增长的原因，这还只是信用卡的数据，社会各种高利贷消费贷至少也是百亿规模的逾期，坏消息是两高颁布规定，信用卡恶意透支5万元以上，最高可判无期……

6、2018年国企利润增速由2017年的45.1%下降为12.6%，集体企业由-8.5%缩小降幅至-1%，股份制企业由23.5%降至14.4%，私营企业由11.7%上升到11.9%。

说话：国有企业利润的主要来源是上游行业，工业品价格下行对对国企利润影响巨大，成为本轮利润下滑的主要推手。另外2018年12月当月，规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元，同比下降1.9%，降幅比11月份扩大0.1个百分点。

7、2018年天津市3.6%左右的GDP增速与2017基本持平，但不及2018年年初设定的预期目。2017年，天津市生产总值18595.38亿元，按可比价格计算，比上年增长3.6%。2018年1月，时任天津代市长张国清在作政府工作报告时公布的2018年天津GDP增速目标是5%，创下近年来新低。而天津市2019年设定的4.5%左右的GDP增速目标又再次创下近年来新低。

说话：没有权健的天津，今年肯定也不会好过吧。GDP=C+I+G+(X-M)，I就是投资，包含了固定资产，也包含了固定资产的折旧。所以，如果我们把折旧从这个数据里面移开？那……说回天津，到底前几年埋了多少东西，令人浮想联翩。

8、1月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。1月份，制造业PMI为49.5%，比上月微升0.1个百分点；非制造业商务活动指数为54.7%，比上月上升0.9个百分点；综合PMI产出指数温和上涨，超过去年四季度高点。

说话：虽然回升，但是PMI还是49.5%，仍然在荣枯线以下。

9、恒大（3333）公布，今年一月份合同销售额为431.7亿元人民币（下同），较2018年1月份同期跌近32.9%。

说话：碧桂园和万科也同时遭遇寒潮。目前在融资不畅且成本上涨的情况下，销售周期的延长意味着利润的大幅削减，恒大还是发展副业吧。

10、中国国家外汇管理局(下称“外汇局”)28日公布数据显示，截至2018年9月末，中国全口径(含本外币)外债余额为131610亿元人民币(等值19132亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债）

说话：之前公布的2018年外汇储蓄余额是3万亿美元，虽然不能直接等同于减去外债规模的概念，但是这样粗算，大概也剩的不多了。最近两高关于换汇入刑的法案也颁布了，预计未来这件事会越来越紧。最近路透社报道，中国未来6年预计采购2000亿美元的芯片，大约一年330亿美元。贸易战很关键啊！